Des matières premières comme les céréales et l’huile végétale aux coûts d’emballage et de transport, les prix des intrants alimentaires atteignent des sommets pluriannuels.
Depuis avril 2020, les prix internationaux des denrées alimentaires (à la production) ont augmenté de 47,2 % pour atteindre leurs niveaux (réels) les plus élevés en mai 2021 depuis 2014, selon les données du FMI. Cela est dû à des facteurs liés à la pandémie et aux conditions météorologiques extrêmes, qui frappent les récoltes dans le monde entier.
L’inflation des intrants a incité certains fabricants d’aliments à commencer à augmenter les prix à la consommation. Unilever a augmenté ses prix de 1% au premier trimestre et l’a accéléré à 1,6% au T2. La croissance des prix en juin a bondi à 2,2%, a révélé le géant des biens de consommation lors de la publication de ses résultats du premier semestre la semaine dernière. Dans le même temps, Coca-Cola a déclaré qu’il augmenterait ses dépenses de marque destinées aux consommateurs pour se couvrir contre les prochaines hausses de prix attendues en réponse à l’inflation et à la hausse des coûts des intrants. Pendant ce temps, en avril, Nestlé a déjà mis en garde contre les « attentes de croissance excessive des marges » et a averti que la société pourrait augmenter les prix plus tard cette année ou au début de la prochaine pour compenser l’inflation liée à la pandémie. Nous pouvons nous attendre à ce que ce thème soit surveillé de près lorsque la société dévoilera ses chiffres du 2e trimestre plus tard cette semaine.
Lorsque les prix augmentent et que les consommateurs sont pressés, certains acheteurs serreront inévitablement les cordons de leur bourse.
Alors, qu’est-ce que cela signifie pour les entreprises d’ingrédients comme Givaudan?
Le groupe suisse d’arômes et de parfums a enregistré une croissance de ses ventes comparables de 8,1% lorsqu’il a publié hier ses chiffres du deuxième trimestre, ainsi qu’une marge d’EBITDA de 24,2%.
S’adressant aux analystes lors d’une conférence téléphonique, le directeur général Gilles Andrier a déclaré que l’inflation des matières premières n’avait pas été un vent contraire significatif depuis le début de l’année, se maintenant sous 1%. La capacité de l’entreprise à contrôler les coûts des intrants a été attribuée aux contrats à terme avec les fournisseurs. « Nous avons évidemment réussi à nous approvisionner en ingrédients tout au long de l’année au sein de… les niveaux de prix ».
Les perspectives pour 2022 sont un peu moins certaines. Andrier a précisé qu’il est « un peu trop tôt pour articuler un chiffre » parce que divers contrats doivent être négociés. Nous pouvons nous attendre à une mise à jour sur le développement des matières premières vers la fin de l’année, a-t-il déclaré.
Alors que Givaudan s’attend à garder un couvercle sur l’inflation des intrants de prix dans son propre approvisionnement en matières premières, certainement tout au long de 2021, la société n’est pas à l’abri de l’impact que l’inflation peut avoir sur les consommateurs qui négocient vers des produits moins chers. Ou est-ce le cas?
Andrier a déclaré que Givaudan a suivi une stratégie de portefeuille qui fournit une « couverture naturelle » contre les fluctuations du sentiment des consommateurs. « Je compte sur les haies naturelles que nous avons, parce que nous sommes [present] dans toutes les classes ou toutes les catégories. Quand vous avez des consommateurs qui négocient à la baisse… nous sommes en panne. Nous l’avons vu dans la crise financière, nous l’avons vu dans la crise économique. Nous avons vu que, chaque fois, ces couvertures naturelles nous aident à récupérer les consommateurs dans d’autres catégories, avec d’autres clients.
Il a révélé que l’entreprise a développé ces « couvertures » à travers les trois dimensions: clients, produits et zones géographiques. « C’est vraiment quelque chose qui, je pense, aide à obtenir ces résultats cohérents. Cela fait partie de notre stratégie. Cela fait partie de la façon dont nous faisons des acquisitions. Cela fait partie de la façon dont nous définissons les espaces dans lesquels nous voulons grandir.
Ryan Tomkins, analyste chez Jeffries, a convenu que cette approche de portefeuille signifie que Givaudan bénéficie de « caractéristiques défensives résilientes ».
« Malgré l’évolution des entrées de l’algorithme de croissance, la couverture naturelle et la résilience de Givaudan sont telles que le résultat est peu modifié» »Tomkins a observé.
Les ingrédients à valeur ajoutée, un différenciateur « critique »
Andrier a ajouté que les ingrédients à valeur ajoutée produits par Givaudan sont quelque peu isolés de ces pressions parce qu’ils sont « essentiels aux choix des consommateurs ».
« La façon dont les marques communiquent autour de ces avantages pour les consommateurs… soutenir les ventes quoi qu’il arrive du point de vue des prix. Nous n’avons jamais vu cet effet d’élasticité »a suggéré le chef de l’exécutif.
Cela signifie que – pour le moment – les aliments et les boissons cusles tomers ne cherchent pas à reformuler les produits pour utiliser des ingrédients moins chers.
« Nous n’avons vu aucune demande jusqu’à présent de reformulation. Cela démontre l’importance de ces ingrédients [to] comportement du consommateur. Si vous commencez à jouer avec le profil essentiel d’un produit pour des raisons de réduction des coûts, vous prenez un risque sur les performances et le succès des marques.
Alors, que recherchent les clients F&B de Givaudan ?
Les ingrédients et les produits qui produisent des résultats nutritionnels positifs demeurent d’une importance croissante. « La santé a été amplifiée par la pandémie »Andrier a noté.
Cette tendance peut être observée dans la demande croissante d’extraits botaniques naturels qui se vantent d’associations avec les résultats pour la santé – « immunité stimuler les extraits naturels », par exemple.
Mais la tendance qui « vient au-dessus », a révélé Andrier, est « la demande et l’appétit pour la durabilité ».
« Même si vous pourriez soutenir que ce que nous faisons en termes d’ingrédients a une très faible empreinte CO2… nous faisons toujours partie du voyage que nous entreprenons avec nos clients pour fabriquer des produits… moins d’impact sur le CO2. Donc, l’élément de durabilité arrive en tête et il contribue à la nature du risque que nous voyons.
Cette tendance est liée à la croissance massive de la demande de protéines végétales.
« Il s’agit de faire en sorte que ces choses aient bon goût »l’exécutif givaudan a noté. « C’est un espace très excitant parce que nous avons commencé à innover et à développer des ingrédients spécifiques, des modulateurs de goût combinés à des saveurs, qui fabriquent ces protéines alternatives [taste good], qu’il soit fait de pois, de soja ou de toute autre source.
« C’est extrêmement important pour les consommateurs. En fin de compte, il ne suffit pas de dire « je remplace les protéines animales par des protéines végétales ». S’il n’a pas bon goût, les consommateurs ne l’essaieront pas une deuxième fois.
L’activité d’usine de Givaudan a généré un chiffre d’affaires de 66 millions de francs CFA au premier semestre, avec un chiffre d’affaires attendu de CHF 130-140 millions pour l’ensemble de l’année. À base de plantes « se développe très rapidement ».
« Jusqu’où peut-il aller? Bon, ça peut aller assez loin mais c’est difficile à définir, parce que c’est un nouvel espace, c’est un nouvel espace pour les consommateurs… Que ce soit risqué ou non, nous devrions être dans ce domaine parce que la probabilité qu’il va être grand est élevé. Et nous sommes très bien placés dans ce domaine, sinon le mieux placé, dans les protéines végétales.
