Les résultats meilleurs que prévu ont été largement stimulés par la reprise de sa division des eaux embouteillées alors que les restrictions COVID ont été levées dans le monde entier. Mais l’entreprise a identifié des domaines d’amélioration. Plus de détails sur la stratégie de la société seront donnés lors de son Capital Market Day le 8 mars.
En attendant, Danone a déclaré qu’il se concentrerait sur le prix et la productivité. L’entreprise a augmenté ses prix le plus en sept ans pour compenser la hausse des coûts d’emballage, de lait et de transport.
« C’est le nom du jeu pour l’année 2022, que nous devons trouver le bon niveau de prix pour contrer l’inflation encore accélérée »Le directeur financier Juergen Esser a déclaré aux analystes lors d’une conférence téléphonique.
« Nous allons doubler la productivité »a ajouté le PDG Antoine De Saint-Affrique. « Nous ferons ce qu’il faut sur nos prix dans des limites raisonnables. Nous devrons gérer l’équilibre entre compétitivité et prix. »
Danone a déclaré avoir atteint un record de plus de 5% de productivité au second semestre 2021. Doubler cela « ne serait pas possible malheureusement »,a déclaré le PDG.
Il a ajouté que, bien que la société ait enregistré « une croissance solide avec une bonne contribution au mix », « notre modèle de croissance reste quelque peu déséquilibré puisque nos volumes ont encore baissé cette année. Alors que les parts de marché à court terme semblent meilleures, nous continuons de perdre des parts de marché dans trop d’endroits. En d’autres termes, nous ne capturons pas pleinement le potentiel de nos marchés.
« Il y a beaucoup de raisons d’être satisfait de cette performance de 2021. »a conclu le chef de la direction. « Nous avons créé une meilleure dynamique de croissance. Nous avons atteint nos objectifs de productivité et fourni un bon niveau de trésorerie. »
Il a ajouté : «Il y a encore beaucoup de choses que nous pouvons améliorer, de notre modèle de croissance à la qualité de notre modèle d’exécution et d’investissement. Cela nécessitera une plus grande discipline sur la base, une plus grande concentration sur l’exécution, le renforcement étape par étape, de certaines de nos capacités et la conduite de ce pour quoi Danone était connu, avec une approche centrée sur le consommateur et un modèle axé sur la marque et l’innovation. »
« Danone s’est retrouvée sur la voie de la croissance au second semestre et a réalisé un solide résultat de marge grâce à des gains d’efficacité plus rapides qu’espérés . » a déclaré Pascal Boll de la banque d’investissement Stifel.
« Danone a réalisé une marge opérationnelle de 13,7 % malgré des vents contraires sur les coûts matériels grâce à la tarification et à la bonne progression de ses programmes d’efficacité. D’autres initiatives de tarification sont en cours, ce qui devrait aider à atténuer les pressions continues sur les coûts. Cependant, les résultats d’efficacité qui progressent agréablement doivent se poursuivre afin de lutter contre l’inflation, à notre avis. »
Les détails étant minces sur le terrain, les analystes ont spéculé sur l’endroit où Danone cherchera sa croissance future.
Boll s’attend à ce que Danone s’engage dans ses trois catégories existantes, établisse de nouvelles valeurs de transparence, d’innovation et d’exécution et fixe des objectifs clairs et commence à y parvenir (réduction de la volatilité des bénéfices et des déceptions) afin de regagner la confiance des investisseurs. En plus de cela, il prévoit que des engagements sur la façon de mieux servir les clients, de stimuler l’innovation et d’intensifier les investissements derrière les marques (en mettant fin au sous-investissement structurel) sont également attendus, ainsi qu’un accent sur la gamme de produits à l’avenir. « Je ne pense pas que De Saint-Affrique comprendra une compétitivité à long terme pour le soutien des marges à court terme. »dire. « Par conséquent, il se concentrera plutôt sur une approche équilibrée des prix et ne réduira pas trop les investissements derrière les marques, même si cela nuit à la marge pour l’instant.
Il s’attend à ce qu’il n’y ait pas d’autres suppressions d’emplois prévues au-delà de celles qui font partie du programme d’efficacité « local first ».
« L’élasticité-prix est plus importante dans les marchés émergents et nous avons déjà constaté l’impact de l’informatique au T4, où le volume était négatif mais les prix élevés »a-t-il ajouté. « À court terme, la croissance reviendra en raison de faibles effets de base, en particulier dans les eaux et la nutrition spécialisée au T1 et au T2. À long terme, la croissance doit provenir d’une meilleure combinaison et de plus d’innovation. »
