L’exploitant de dépanneurs Murphy USA, basé à El Dorado, AR, a accepté d’acquérir un autre détaillant c-store, QuickChek Corporation, dans le but d’obtenir une transaction en espèces de 645 millions de dollars. L’achat comprend des avantages fiscaux prévus évalués à 20 millions de dollars pour un prix d’achat net après impôts de 625 millions de dollars.
La transaction, annoncée le 14 décembre 2020, sera financée par une combinaison de liquidités disponibles, de facilités de crédit existantes et de nouvelles dettes, et Murphy USA a obtenu un financement engagé de la Banque Royale du Canada.
QuickChek, basée à Whitehouse Station, NJ, a été fondée en 1967 comme une extension de Durling Farms, un service de livraison de lait de porte-à-porte et de produits laitiers frais qui a ouvert ses portes en 1888. Il reste une chaîne familiale de 157 magasins situés dans le centre et le nord du New Jersey et la région métropolitaine de New York, dont 89 offrent du carburant. Sa moyenne totale des ventes par magasin est parmi les meilleures de l’industrie, soit environ 3,5 millions de dollars par unité, carburant inclus.
De plus, les marges combinées des marchandises sont de 38 p. 100, selon l’entreprise, et l’alimentation et les boissons représentent plus de 50 p. 100 de la composition globale de QuickChek.
L’acquisition est conforme à la stratégie actualisé d’allocation de capital de Murphy USA annoncée par la société cotée en bourse en octobre. Cette stratégie, selon Murphy USA, représente un engagement continu à offrir une valeur exceptionnelle et soutenue aux actionnaires à long terme et viendra compléter d’autres mécanismes continus de création de valeur, y compris des initiatives continues d’amélioration de la productivité, une croissance organique, le rachat d’actions et un dividende.
« En octobre, nous avons présenté une stratégie actualisée d’allocation des immobilisations et nous nous sommes engagés à améliorer notre offre d’aliments et de boissons sur les sites existants et futurs », a déclaré Andrew Clyde, président et chef de la direction de Murphy USA. « Cette transaction accélère considérablement ces efforts et ces avantages et devrait créer des synergies inverses dans l’ensemble de notre réseau, tout en améliorant les rendements futurs des nouveaux magasins. La transaction devrait également créer des synergies directes qui tirent parti de l’échelle de notre entreprise et de nos capacités distinctives en matière de carburant, de tabac et de loyauté. Nous sommes ravis de nous joindre à une équipe exceptionnelle et très engagée chez QuickChek qui partage la passion de Murphy USA pour offrir l’excellence chaque jour à toutes nos parties prenantes.
« QuickChek et Murphy USA reflètent tous deux un héritage familial et une forte culture populaire », a déclaré Dean Durling, PDG et président de QuickChek. « Je suis ravi de l’engagement de Murphy USA à honorer notre héritage et à préserver notre marque tout en apprenant de notre modèle d’affaires. Je suis fier de ce que nous avons accompli en faisant de QuickChek ce qu’il est aujourd’hui et je suis excité par les possibilités de croissance continue et de succès dans le prochain chapitre du voyage de QuickChek. Je sais que les employés dévoués et les précieux clients de QuickChek restent entre de bonnes mains.
Dans son annonce, Murphy USA a noté que son investissement net de 625 millions de dollars représente un multiple de 13,2 fois le bénéfice estimé de QuickChek au cours des 12 derniers mois.
Le négociant en alimentation et en carburant de l’Arkansas a déclaré que des synergies annuelles de taux d’exécution de 28 millions de dollars devraient être réalisées d’ici la troisième année. Si l’on tient compte des synergies de taux d’exploitation et des avantages fiscaux prévus, l’acquisition reflète un multiple de 8,3 fois le BAIIA ajusté estimé aux 12 derniers mois. L’acquisition devrait être accrétive au bénéfice en 2022, la première année complète d’exploitation combinée.
La transaction devrait être close au cours du premier trimestre de 2021, sous réserve des conditions de clôture habituelles et de l’approbation réglementaire.
