OFI, la branche ingrédients du géant des matières premières Olam International, acquiert le fabricant américain d’épices et d’assaisonnements de marque privée Olde Thompson pour une valeur d’entreprise de 950 millions de dollars.
Bien que l’OFI ne fournisse pas de « forward guidance » en ce qui concerne le retour sur investissement, A. Shekhar a révélé que la société s’attend à une augmentation « importante » des bénéfices.
« Il s’agit d’une transaction assez importante d’un point de vue financier. Nos chiffres de 2020 pour l’OFI ont fait état d’un bénéfice d’environ 770 millions de dollars AMÉRICAINS et olde Thompson en 2020 de 80 millions de dollars. Donc, en ce qui concerne l’activité autonome actuelle de l’OFI, il est assez important en termes de gains.
« En termes de synergies, nous pouvons ajouter au moins 25 à 30 millions de dollars américains aux bénéfices. Mettre sur pied l’entreprise autonome actuelle et les synergies, c’est-à-dire 110 $, ce qui est une augmentation importante de nos bénéfices,« at-il dit Soya75.
La société s’attend également à ce que l’opération permete d’augmenter les marges parce que la catégorie des épices est plus élevée que certains des autres principaux domaines de l’OFI – cacao, café, noix et produits laitiers.
Créer un « leader mondial » des ingrédients à valeur ajoutée
Si les chiffres derrière l’acquisition s’accumulent bien, la justification stratégique est également convaincante.
Shekhar a expliqué que l’acquisition devrait être considérée dans le contexte de l’ambition d’OFI d’être un « leader » dans les solutions à valeur ajoutée à l’échelle mondiale sur ses cinq plateformes.
« Cette transaction particulière s’inscrit dans la stratégie et le portefeuille. Il s’agit d’une catégorie centrale, dans un marché de base – épices aux États-Unis »,dire.
« Les tendances de consommation qui sont à l’origine des épices aux États-Unis et à l’échelle mondiale sont la préférence des consommateurs pour l’audace, l’authenticité, le naturel, le goût et la saveur… Les consommateurs veulent expérimenter avec la cuisine ethnique et expérimenter. Le goût et la saveur sont un élément très important – ainsi que la santé et le bien-être et la durabilité et la traçabilité. Cette tendance générale des consommateurs est à l’origine d’une forte croissance des épices à l’échelle mondiale, soit une croissance de 4 à 5 p. 100.
L’expansion des marques maison, parallèlement aux principaux domaines de la fabrication alimentaire et de la restauration, est également une perspective attrayante pour l’OFI.
« Les marques maison augmentent très rapidement et le taux de pénétration aux États-Unis est beaucoup plus faible qu’en Europe. Par conséquent, vous avez un taux de croissance de 15% au cours des 4-5 dernières années et il est encore seulement à environ 25-26% de pénétration du marché dans l’industrie des épices.
« Quand on regarde la catégorie des épices, c’est un vecteur dans l’ambition de la catégorie. Aujourd’hui, nous sommes déjà un fournisseur très fort de toutes les grandes marques et transformateurs alimentaires. Nous sommes également un important fournisseur du secteur des services alimentaires. Cela ajoute une troisième jambe à ce tabouret.
En résumé, l’exécutif a conclu : « La raison pour laquelle c’est transformationnel, c’est qu’il frappe notre catégorie de base, il se trouve au cœur et au centre des tendances de consommation, est le moteur d’un canal que nous voulons étendre – non seulement pour les épices, mais sur les cinq plates-formes, et il est dans un attrayant, grand marché en croissance. »
Entreprises complémentaires
La combinaison d’Olde Thompson OFI offre également une proposition plus convaincante aux clients, estime le PDG.
OFI travaille avec Olde Thompson depuis 15 ans et fournit actuellement environ 40% de sa matière première. Le développement d’une chaîne de valeur intégrée « de la ferme à la canœ » pour les épices alimente d’importantes préoccupations des clients en matière de transparence, de traçabilité et de durabilité. La combinaison crée un « fournisseur de solutions uniques de bout en bout » pour les grands clients de détail, nous a dit Shekhar.
« Nous sommes l’un des rares fournisseurs à avoir la capacité de livrer ces matières premières naturelles, durables, traçables, directement de la ferme, en les combinant avec notre science des produits et notre capacité de développement de produits sous forme de solutions d’ingrédients ou de solutions de catégorie. C’est ce qui nous différencie.
Une fois l’opération finalisée, l’entreprise élargie deviendra « une seule entreprise qui fournit la traçabilité et la durabilité de bout en bout et qui ajoute à la capacité de faire plus de mélanges. »
Olde Thompson bénéficiera de la capacité de R&D d’OFI, ce qui lui permettra « pour développer plus de formulations de produits, de meilleures options, de sorte que non seulement nous faisons la traçabilité de la durabilité, mais aussi fournir plus d’applications de produits dans les épices. Cela nous permettra de fournir une proposition différenciée unique.
Stimuler la croissance en Europe et en Asie
L’impact immédiat de l’entente sera de renforcer la présence d’OFI en Amérique du Nord. Mais, a dit Shekhar, le mouvement dans le contexte des ambitions mondiales de l’OFI de croître dans le segment des marques maison aux côtés de la restauration et du commerce électronique.
« L’accès à certains des clients qu’Olde Thompson apportera ouvrira l’accès aux marchés mondiaux… L’ensemble de capacités qu’Olde Thompson apporte nous permettra non seulement d’étendre nos activités en Amérique du Nord, mais potentiellement à l’extérieur. Pour cela, nous allons le faire une étape à la fois.
Alors qu’une grande partie de l’activité épices d’OFI est actuellement basée aux États-Unis, l’entreprise donne la priorité à la croissance en Europe et en Asie.
Toutefois, la nature très fragmentée du marché des épices dans ces régions signifie qu’il est peu probable que d’autres fusions et acquisitions jouent un rôle majeur dans l’expansion du groupe.
« Il s’agit d’un secteur fragmenté – il n’y a pas beaucoup d’options à l’échelle. Nous ne dise jamais que ce serait la dernière acquisition, mais c’est l’une des plus grandes opportunités. La croissance doit être organique et inorganique. Vous devez être clair sur ce que vous voulez construire : capacités, actifs, accès au marché.
« Une grande partie de notre industrie des épices a été en Amérique du Nord parce que c’est là que nous avons commencé, où nous avons une envergure et une portée importantes. Mais de plus en plus, on s’est concentré ces dernières années sur la croissance de notre activité en Europe et en Asie. Ce sont de grands marchés de croissance pour nous dans les épices. D’un point de vue géographique, c’est les deux autres domaines d’intérêt que nous avons.
