MONTRÉAL — La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CN) et Kansas City Southern (KCS) ont fait un pas de plus dans leur processus de fusion en déposant certains documents auprès du Surface Transportation Board (STB) qui permettront au STB d’examiner la fiducie avec droit de vote dans le cadre de l’accord de fusion définitif entre le CN et KCS. À la mi-mai, le CN a accepté d’acquérir KCS dans le cas d’une transaction évaluée à 33,6 milliards de dollars.
Les documents nouvellement déposés comprennent des opinions écrites de conseillers financiers, des lettres d’engagement de dette et des renseignements liés à la politique préexistante de KCS en matière d’affectation du capital. Les documents comprenaient également une « déclaration vérifiée » de Michael W. Upchurch, directeur financier de KCS.
« Le (STB) devrait approuver rapidement la fiducie avec droit de vote du CN », a déclaré M. Upchurch. « C’est la même chose que la fiducie du CP déjà approuvée. Il a le même syndic. L’accord de fusion donne à KCS la flexibilité financière et la liberté d’entreprendre ses plans d’immobilisations et d’entretien. De plus, plus de 1 400 intervenants ont soutenu la combinaison CN-KCS jusqu’à présent.
Dans sa déclaration, M. Upchurch a souligné la solidité financière de KCS et de ses plans d’investissement en capital pendant la période de fiducie.
« KCS se compare très favorablement aux autres chemins de fer de classe I dans presque toutes les mesures financières importantes, y compris la croissance des revenus, le ratio d’exploitation, l’EBITDA, la croissance du BPA, les rendements des flux de trésorerie disponibles, le ratio de levier de la dette, la liquidité, le ratio de couverture des intérêts et les fonds provenant de l’exploitation par rapport au ratio d’endettement », a-t-il déclaré. « Aujourd’hui, KCS génère beaucoup plus de flux de trésorerie que ce qui est nécessaire pour nos besoins d’investissement annuels. Nous avons un accès plus que suffisant au capital pour financer notre plan triennal d’investissement en immobilisations.
Il a également souligné les façons dont la fusion potentielle donnera à KCS une flexibilité continue pour entreprendre ses plans d’investissement en immobilisations.
« L’accord de fusion offre à KCS la flexibilité financière et la liberté d’entreprendre ses plans d’immobilisations et d’entretien », a déclaré M. Upchurch. « L’accord de fusion est conçu pour préserver les politiques préexistantes de KCS en matière d’allocation du capital pendant la période de fiducie. Il est également conçu pour s’assurer que, pendant la période de fiducie, KCS continuera d’avoir la liberté et les ressources nécessaires pour poursuivre son programme de dépenses en immobilisations actuel et robuste sans ingérence du CN. Au cours de la période de fiducie, KCS disposera d’une trésorerie, d’une liquidité et d’un accès substantiels aux marchés financiers non seulement pour satisfaire à nos exigences d’investissement prévues conformément au plan approuvé par notre conseil d’administration avant toute entente de fusion avec le CP ou le CN, mais aussi pour pouvoir dépasser de loin ce plan s’il est nécessaire de le faire.
Selon un dépôt de STB le 8 juin, la fiducie avec droit de vote CN-KCS a été conçue pour assurer l’indépendance et la liberté d’action de KCS pendant la période de fiducie, et pour donner à CN et kCS l’occasion pendant la période de fiducie de démontrer les mérites de la combinaison CN-KCS, ce qui renforcera la concurrence; renforcer le réseau ferroviaire nord-américain; et offrir un meilleur service et plus de choix aux clients du CN et de KCS.
La période officielle de commentaires du public du STB sera ouverte jusqu’au 28 juin.
Le dépôt déposé auprès du STB, ainsi que des renseignements supplémentaires sur la combinaison favorable à la concurrence de CN avec KCS, sont disponibles à www.ConnectedContinent.com.
