CHICAGO – Hormel Foods Corp. conclut une entente pour acquérir la marque de collations Planters auprès de Kraft Heinz Co. pour environ 3 milliards de dollars, selon Le Wall Street Journal.
Citant des personnes familières avec la question, le Wsj a déclaré qu’une transaction pourrait être annoncée dès la semaine prochaine.
Les planteurs vendent principalement des noix et des mélanges de collations, mais vendent également des boules de Cheez et des boucles cheez. La mascotte de la marque, M. Peanut, est là depuis plus de 100 ans.
Hormel, basée à Austin, au Minnesota, a élargi sa présence dans la catégorie des noix au cours de la dernière décennie. En 2013, l’entreprise a acheté l’entreprise de beurre d’arachide Skippy à Unilever pour environ 700 millions de dollars. Trois ans plus tard, en 2016, l’entreprise a fait l’acquisition de Justin’s Nut Butter pour 286 millions de dollars. L’ajout de planteurs lui donnerait une présence encore plus grande dans l’espace protéique.
Robert Moskow, analyste au Credit Suisse, basé à New York, a déclaré que le cabinet d’études considère la transaction potentielle comme « attrayante financièrement pour Hormel, mais risquée sur le plan opérationnel ».
« Sur le côté positif, il fournit une augmentation significative des marges eBIT et du BPA (nous estimons respectivement 70 bps et 10% à 15%), il utilise le bilan sous-exploité de l’entreprise (l’effet de levier passerait de -0,3x à 1,7x), et il crée quelques synergies avec la marque Skippy de la Division Épicerie et potentiellement même la Division internationale en Chine « , a écrit M. Moskow dans une note de recherche du 2 février. « Toutefois, l’activité Planters était en déclin structurel depuis plusieurs années avant la pandémie en raison de pertes de parts de marché pour les marques maison et d’une qualité de produit inférieure à la moyenne. À peu près tous les épiciers offrent maintenant des noix de meilleure qualité dans l’allée des produits que ce que Planters a à offrir. La part de marché de Planters a diminué de 600 points de base depuis 2020, et les marques maison en ont gagné 1 000. Nous pensons qu’Hormel devra faire un investissement plus important que prévu dans l’entreprise pour la stabiliser.
Pendant ce temps, pour Kraft Heinz, la décision d’explorer une cession de l’activité Planters « est logique stratégiquement », a déclaré M. Moskow.
« La direction a essayé à peu près tout ce que vous pourriez imaginer pour réengager les consommateurs avec la marque Planters, y compris la publicité infâme Super Bowl en 2020 qui a envoyé le Nutmobile sur une falaise et « tué » M. Peanut, at-il dit. « Nous sommes d’avis que Kraft Heinz est plus en concurrence dans les catégories où les consommateurs paient volontiers une prime pour les aliments fortement transformés qui offrent commodité et goût (p. ex., fromage à la crème philadelphia, lunchables, Kraft Mac & Cheese). En revanche, il fonctionne mal dans les catégories banalisées où il est difficile de différencier par rapport aux marques maison. La baisse potentielle de cette transaction est, à l’semblable à la cession de fromage naturel, un degré significatif de dilution du BPA (nous estimons à 3 %).
