THOMASVILLE, Géorgie – Des signes préliminaires indiquant que le choc de la hausse des prix s’estompe et que les acheteurs « s’acclimatent » et « reviennent à un comportement d’achat antérieur » ont commencé à apparaître, a déclaré A. Ryals McMullian, président du conseil, président et chef de la direction de Flowers Foods, Inc.
M. McMullian a fait ces commentaires dans le cadre de l’annonce de la croissance des ventes et des bénéfices au deuxième trimestre de l’exercice 2023 de la société. En réponse aux résultats, la direction a relevé ses prévisions financières pour l’ensemble de l’exercice.
Au cours de la période de 12 semaines close le 15 juillet, le bénéfice net de Flowers Foods s’est établi à 63,77 millions de dollars, soit 30 ¢ par action ordinaire, en hausse de 19 % par rapport à 53,68 millions de dollars, ou 25 ¢ par action, au deuxième trimestre de 2022. Les ventes nettes se sont chiffrées à 1,23 milliard de dollars, en hausse de 9 % par rapport à 1,13 milliard de dollars au deuxième trimestre de l’exercice précédent.
Le bénéfice net ajusté au deuxième trimestre a augmenté de 9 % et le BAIIA ajusté a augmenté de 11 %. Les marges du BAIIA se sont établies à 10,8 %, soit une amélioration de 20 points de base par rapport au deuxième trimestre de l’exercice précédent.
Les investisseurs ont été impressionnés. À la Bourse de New York, tôt le 11 août, après l’annonce des résultats, le cours de l’action Flowers a grimpé jusqu’à 26,31 $, en hausse de 6%.
Les bénéfices au cours du trimestre ont été stimulés par une baisse de 90 points de base, à 51% des ventes, dans les matériaux, les fournitures, la main-d’œuvre et les autres coûts de production.
M. Flowers a déclaré que les hausses de prix induites par l’inflation ont plus que compensé l’inflation des coûts des intrants, la baisse des volumes de production, l’augmentation des rendements des produits et la hausse des coûts de maintenance.
Le volume des ventes au deuxième trimestre a diminué de 6,1 %, mais les ventes globales ont augmenté en raison d’une hausse de 13,3 % attribuable aux prix/mix et de 1,6 % découlant de l’acquisition de Papa Pita.
Les ventes au détail de produits de marque ont augmenté de 7,1 % pour atteindre 787,8 millions de dollars, avec un volume en baisse de 1,5 %, une hausse des prix et de la composition de 7,1 % et une hausse de 1,5 % de Papa Pita.
Les fluctuations plus marquées des « autres ventes », qui ont augmenté de 11,9 %, pour atteindre 440,3 millions de dollars. Ce bond reflète une augmentation des prix effectuée avant le trimestre. Le volume a diminué de 10,5 %, la composition des prix a bondi de 20,6 % et Papa Pita de 1,8 %.
Dans des commentaires préparés publiés le 11 août dans le cadre de la publication des résultats, M. McMullian s’est dit satisfait du rebond de la société après un premier trimestre difficile.
« Après un début d’année étonnamment lent, que nous avons détaillé lors de notre appel du premier trimestre, nous nous sommes bien redressés au deuxième trimestre et avons enregistré de solides résultats malgré un environnement macroéconomique encore quelque peu incertain », a-t-il déclaré.
Il convient de noter une amélioration des tendances en volume du pain de détail de marque par rapport à ce qui avait été observé au cours des derniers trimestres. M. McMullian a déclaré que les marques de Flowers se sont bien comportées malgré une baisse des ventes de marques maison et des hausses de prix.
« Nous avons réussi à maintenir notre part d’unité de vente au détail de marque dans les canaux suivis pour la catégorie du pain frais emballé », a-t-il déclaré. « Notre rendement a été encore plus élevé dans le secteur de l’épicerie, où nous avons gagné 20 points de base de part unitaire. »
La performance des catégories biologiques, de pain de spécialité et de petit-déjeuner de la société a été particulièrement remarquable, a déclaré M. McMullien, citant des gains de 290, 160 et 60 points de base d’actions unitaires, respectivement. Dans le cas du pain de spécialité et du petit-déjeuner, la part de Flowers a atteint de nouveaux sommets.
Il a déclaré que la société était encouragée par la source de croissance des ventes de pain biologique.
« Nous avons constaté que les indicateurs de vente de Dave’s Killer Bread parmi les consommateurs à revenu moyen et faible se sont améliorés par rapport à l’année précédente, avec une augmentation des ventes unitaires par acheteur, des voyages de produits et des taux de répétition », a-t-il déclaré. « En outre, DKB a augmenté ses unités globales de 7 % dans les canaux suivis, ce qui, selon nous, est un baromètre décent pour la santé grand public compte tenu du positionnement premium de la marque. »
Bien qu’optimiste sur la base des résultats du deuxième trimestre, M. McMullian a déclaré que Flowers surveillerait de près l’évolution des tendances d’achat « avant de conclure que la santé des consommateurs est sur une trajectoire ascendante durable ».
Interrogé par un analyste au cours des questions et réponses sur les tendances des marques maison, M. McMullian a répondu en soulignant que les marques maison ont continué de gagner des parts au cours du deuxième trimestre, mais à un rythme plus lent.
« Nous en avons parlé toute l’année, ce phénomène de marque maison se joue plus en masse que dans les épiceries, et en fait, il a perdu des parts dans l’épicerie », a-t-il déclaré. « Il continue de gagner en masse. Nous avons parlé du fait qu’il y a eu un petit changement de canal alors que les consommateurs recherchent des bonnes affaires en masse, en club, en dollar, ce genre de chose. Je pense aussi qu’il est important de noter que les gains d’actions de marque maison se limitent généralement à cette catégorie de pain, les produits traditionnels. En d’autres termes, ceux qui ont le moins de différenciation. Les marques maison ont perdu des parts dans pratiquement toutes les autres catégories où vous avez tendance à Voir plus de différenciation, donc surtout les petits pains et petits pains sandwich au petit-déjeuner, ce genre de chose. La tendance à la premiumisation est certainement toujours là. De toute évidence, les consommateurs sont toujours à la recherche de bonnes affaires, mais cette tendance va dans la bonne direction de notre point de vue alors que nous cherchons à développer notre activité de marque. »
En ce qui concerne la forte baisse dans la catégorie Autres de Flowers, M. McMullian a déclaré que le résultat était « aligné sur la stratégie de notre portefeuille » visant à réorienter les activités vers des produits de détail de marque à marge plus élevée. Néanmoins, il a déclaré que les baisses de volume devraient s’atténuer au second semestre.
Offrant une mise à jour sur les priorités stratégiques de Flowers, y compris le développement de l’équipe de l’entreprise, M. McMullian a attribué à une restructuration des responsabilités opérationnelles dans les boulangeries, axée sur la chaîne d’approvisionnement plutôt que sur les ventes, la libération de l’équipe de vente de l’entreprise pour un plus grand succès.
« L’équipe de vente a livré une exécution exceptionnelle pendant les vacances du Memorial Day et du quatrième juillet, ce qui a entraîné un record de la société pour la part unitaire de pain, un élément clé de notre stratégie de portefeuille », a-t-il déclaré, prédisant d’autres avantages à venir de la restructuration.
L’engagement de l’entreprise envers l’innovation, un autre pilier stratégique, s’est manifesté dans les lancements par la société du pain Keto Net One de Nature’s Own, des petits pains Nature’s Own Perfectly Crafted Everything et des petits pains hawaïens Wonder, a déclaré M. McMullien. Avec une distribution maintenant dans 12 000 magasins, le déploiement des casse-croûtes DKB s’est poursuivi.
« Notre équipe travaille dur pour stimuler les essais et les ventes répétées grâce à une campagne de marketing à multiples facettes », a-t-il déclaré.
Flowers continue de faire progresser son pipeline de barres DKB. Les barres protéinées DKB Amped-Up sont sur les marchés tests avec un lancement national prévu pour 2024. DKB Crunchy Snack est sur les marchés tests.
Un point faible pour Flowers au deuxième trimestre a été sa marque Canyon Bakehouse, qui a perdu 230 points de base de part unitaire sans gluten.
« Canyon a connu quelques trimestres de faiblesse inhabituelle dans les canaux suivis, qui a été causée par deux facteurs », a déclaré M. McMullien. « Tout d’abord, un changement de mélange vers des canaux qui ne sont pas mesurés de manière exhaustive par des données syndiquées. Deuxièmement, une pénurie de capacité sans gluten qui a eu une incidence sur notre capacité à répondre à la demande des consommateurs.
« Une capacité supplémentaire devrait être mise en service au second semestre de cette année, et nous avons des plans ambitieux pour réaccélérer notre croissance. Nous restons optimistes quant au potentiel de Canyon, qui reste solidement en position de part de marché n°1. »
Au cours des questions et réponses, M. McMullian a déclaré que les activités promotionnelles avaient repris modestement.
« Mais il est encore bien en deçà des niveaux historiques ou même pré-pandémiques », a-t-il déclaré. « Donc pas de mouvements significatifs là-bas. Ce qui est intéressant, c’est que même lorsque nous faisons de la promotion, les unités incrémentielles ne sont pas très attrayantes. Nous devons donc être très sélectifs quant au moment où nous faisons des promotions pour nous assurer d’obtenir un bon retour sur ces promotions.
Pour l’ensemble de l’exercice, Flowers Foods a relevé ses prévisions de bénéfice par action de 1,18 $ à 1,25 $, contre des prévisions précédentes de 1,15 $ à 1,25 $. Le BAIIA ajusté a été porté de 503 millions de dollars à 528 millions de dollars, comparativement aux prévisions précédentes de 494 millions de dollars à 528 millions de dollars. Les ventes en 2023 sont maintenant attendues dans une fourchette de 5,095 $ à 5,141 $, en hausse de 6% à 7% par rapport à l’année dernière et en hausse par rapport aux prévisions précédentes de 5,086 milliards de dollars à 5,141 milliards de dollars.
Dans un examen des finances de la société, R. Steve Kinsey, directeur financier, a déclaré que le système de planification des ressources de l’entreprise de Flowers a été mis en service au deuxième trimestre et reste sur la bonne voie pour être achevé conformément aux prévisions financières de la société. La mise à niveau devrait coûter entre 95 et 105 millions de dollars en 2023.
Il a déclaré que 93% des matières premières clés de Flowers sont actuellement couvertes.
« Sur la base de la couverture actuelle, nos prévisions intègrent une baisse modérée des coûts des produits de base au second semestre de 2023 par rapport à nos attentes initiales », a-t-il déclaré. « Cependant, l’inflation reste persistante et nous nous attendons à des pressions inflationnistes continues jusqu’en 2024. »
Dans le cadre de ses prévisions mises à jour, Flowers Foods s’attend à des charges d’intérêts plus élevées et à un taux d’imposition effectif légèrement inférieur. Les dépenses en immobilisations devraient se situer entre 140 et 155 millions de dollars, soit une hausse de 5 millions de dollars des deux côtés par rapport aux prévisions précédentes.
Depuis le début de l’exercice, le bénéfice net de Flowers Foods s’est établi à 134,47 millions de dollars, ou 63 ¢ par action, en baisse de 3,4 % par rapport à 139,27 millions de dollars, ou 65 ¢, au premier semestre de 2022. Les ventes nettes se sont chiffrées à 2,76 milliards de dollars, en hausse de 8 %.
