Coca-Cola Europacific Partners plc (CCEP) a annoncé qu’elle avait conclu, conjointement avec Aboitiz Equity Ventures Inc. (AEV), une lettre d’intention en vue d’acquérir conjointement Coca-Cola Beverages Philippines, Inc. (CCBPI), une entreprise prospère offrant une rentabilité et des perspectives de croissance attrayantes, auprès de The Coca-Cola Company (KO).
L’acquisition proposée de CCBPI par CCEP, avec AEV, l’un des principaux conglomérats sur le marché local, offre une excellente occasion de co-acquérir une entreprise bien établie et bien gérée avec des perspectives de rentabilité et de croissance attrayantes.
La transaction proposée est une étape supplémentaire pour CCEP afin de créer une empreinte plus diversifiée au sein de son segment d’activité API existant et de soutenir le parcours de transformation de l’Indonésie.
Il s’inscrit dans l’objectif de CCEP de générer une croissance durable et plus forte grâce à la diversification et à l’échelle, et sous-tend les objectifs stratégiques à moyen terme de l’entreprise.
La lettre d’intention non contraignante de CCEP et d’AEV avec KO implique une valeur d’entreprise (VE) pour l’IPECB de 1,8 milliard de dollars américains (sur une base de trésorerie sans dette).
La contrepartie serait payée en espèces, ce qui aurait un impact modeste sur l’effet de levier du CCEP; Les prévisions de CCEP de revenir à la limite supérieure de sa fourchette de ratio dette nette/BAIIA ajusté de 2,5 à 3,0 fois d’ici la fin de l’exercice 23 devraient plutôt être réalisées au cours de l’exercice 24. CCBPI a généré ~1,7 milliard USD de revenus et ~90 millions USD de PBT au cours de l’exercice 22.
Comme CCEP serait le propriétaire majoritaire (60 %), elle devrait consolider CCBPI à la date d’acquisition et établir une participation ne donnant pas le contrôle représentant la participation minoritaire d’AEV (40 %).
L’entreprise serait dirigée par un conseil d’administration de 5 membres, trois nommés par CCEP et deux par AEV. Le CCEP nommerait également le PDG.
L’acquisition proposée est assujettie à un certain nombre de conditions, y compris la réalisation satisfaisante de la vérification diligente (qui est en bonne voie), la conclusion d’ententes définitives par les parties et l’obtention des approbations réglementaires.
Il n’y a donc aucune certitude, à ce stade, que l’acquisition de CCBPI sera conclue ou complétée et, à ce titre, d’autres mises à jour seront fournies en temps opportun. La transaction potentielle, si elle est conclue, devrait être conclue vers la fin de l’exercice 23.
