CHICAGO — Le bénéfice d’exploitation plus faible que prévu dans le secteur des services agricoles et oléagineux et de la nutrition de la société a plus que compensé un trimestre solide dans les solutions de glucides, ce qui a entraîné une baisse des bénéfices d’ADM au troisième trimestre. Le cours de l’action de la société basée à Chicago a chuté en réponse, tombant à un plus bas de 52 semaines de 69,46 $ le 24 octobre, en baisse de 4,1 % par rapport à la clôture de 72,40 $ le 23 octobre.
« Le marché mondial est de plus en plus dynamique avec des facteurs qui créent à la fois des opportunités et des défis à relever pour ADM », a déclaré Juan R. Luciano, président du conseil d’administration, président et chef de la direction, lors d’une conférence téléphonique avec des analystes le 24 octobre. « Le comportement des consommateurs a montré une variabilité croissante en dépensant davantage dans certaines catégories tout en ralentissant les dépenses dans d’autres. Et notre équipe a démontré sa capacité à gérer cette situation et l’impact des tensions géopolitiques, des pressions inflationnistes et de l’ajustement constant des équilibres entre l’offre et la demande de produits de base.
« Au sein de chaque entreprise, nous nous efforçons de naviguer avec prudence dans ces facteurs externes, tout en nous appuyant sur l’élan que nous avons constaté depuis le début de l’année. En ce qui concerne l’avenir, nous sommes sur la bonne voie pour dépasser nos attentes précédentes pour 2023 pour l’ensemble de l’entreprise.
Le bénéfice net attribuable à ADM au troisième trimestre clos le 30 septembre a totalisé 821 millions $, soit 1,52 $ par action ordinaire, en baisse de 21 % par rapport à 1,03 milliard $, ou 1,83 $ par action, à la même période il y a un an. Les résultats du troisième trimestre de l’exercice 2023 comprenaient une charge de 10 ¢ par action liée aux dépréciations et à la restructuration, ainsi qu’une charge de 1 ¢ par action liée aux frais d’acquisition. Le bénéfice ajusté a totalisé 880 millions $, ou 1,63 $ par action, en baisse par rapport à 1,05 milliard $, ou 1,86 $ par action, à la même période il y a un an.
Les revenus du troisième trimestre ont diminué de 12 %, passant de 24,68 milliards de dollars à 21,7 milliards de dollars.
Le bénéfice d’exploitation du secteur des services agricoles et des oléagineux a chuté de 21 % pour s’établir à 848 millions de dollars au troisième trimestre, en baisse par rapport à 1,08 milliard de dollars au même trimestre de l’exercice précédent. Le bénéfice des services agricoles a diminué de 23 % au cours du trimestre pour s’établir à 226 millions de dollars, en baisse par rapport à 292 millions de dollars, tandis que le bénéfice de concassage a diminué de 28 %, passant de 346 millions de dollars à 250 millions de dollars.
Tout en reconnaissant que les résultats des Services agricoles et des oléagineux ont été inférieurs à ceux du solide troisième trimestre de 2022, Vikram Luthar, chef de la direction financière, a noté que l’unité d’affaires a une fois de plus enregistré « des résultats solides dans un environnement de plus en plus dynamique ».
Il a déclaré que les résultats en Amérique du Nord ont été affectés négativement par le déplacement de la demande d’exportation vers le Brésil en raison de l’abondance de la récolte dans ce pays ainsi que des faibles niveaux d’eau dans le système fluvial américain, ce qui a limité le volume et la capacité des barges. Le dernier trimestre comprenait également un règlement d’assurance de 48 millions de dollars lié aux dommages causés par l’ouragan Ida, a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, dans le sous-segment de la trituration, ADM a réalisé un trimestre solide par rapport à une comparaison difficile d’une année sur l’autre, menée par l’Amérique du Nord, où l’environnement de marge de trituration reste bien soutenu par une demande structurellement plus élevée d’huiles végétales, a déclaré M. Luthar.
« Nous avons officiellement ouvert notre nouvelle installation de trituration à Spiritwood, dans le Dakota du Nord, pour répondre à la demande croissante », a-t-il déclaré. « Nous sommes actuellement dans le processus de mise en service et nous prévoyons de fonctionner à plein régime au début du mois de novembre, ce qui ajoutera 1,5 million de tonnes supplémentaires de capacité de trituration par an. Dans la région EMEA, nous continuons d’optimiser notre capacité de flexibilité pour donner la priorité à la trituration des graines tendres à marge plus élevée, en fonction des opportunités du marché. Au cours du trimestre, il y a eu d’importants effets positifs nets sur le calendrier de l’évaluation à la valeur de marché, qui ont été inférieurs aux effets nets positifs du trimestre correspondant de l’exercice précédent.
Le bénéfice d’exploitation du secteur Solutions pour hydrates de carbone a augmenté de 49 % au troisième trimestre pour atteindre 460 millions de dollars, contre 309 millions de dollars il y a un an. Le bénéfice des féculents et des édulcorants a augmenté de 21 % au cours du trimestre, passant de 327 millions de dollars à 395 millions de dollars. Vantage Corn Processors a enregistré un bénéfice de 65 millions de dollars, contre une perte de 18 millions de dollars au même trimestre de l’exercice précédent.
Décrivant les résultats du troisième trimestre de Carbohydrate Solutions comme « exceptionnels », M. Luthar a déclaré que l’unité avait bénéficié de l’optimisation continue du réseau de production et de chaîne d’approvisionnement d’ADM.
« Le sous-segment des amidons et des édulcorants a augmenté d’une année sur l’autre en raison d’une demande saine et d’un environnement de marge solide pour les amidons, les édulcorants, la farine de blé et l’éthanol », a-t-il déclaré. « Notre équipe a généré de nouveaux clients et a enregistré une croissance à deux chiffres depuis le début de l’année sur notre plateforme BioSolutions. »
Le bénéfice d’exploitation du secteur Nutrition s’est établi à 138 millions de dollars au troisième trimestre, en baisse de 22 % par rapport à 177 millions de dollars en 2022. Dans ce secteur, le bénéfice de la nutrition humaine a diminué de 19 % pour s’établir à 118 millions de dollars, contre 146 millions de dollars au même trimestre de l’exercice précédent, tandis que celui de la nutrition animale a chuté de 31 millions de dollars à 20 millions de dollars.
« Forte résolutionLes résultats dans les domaines des arômes, de la santé et du bien-être et de la reprise dans le secteur de la nutrition animale de base ont été plus que compensés par la baisse continue de la demande de protéines végétales et les défis persistants liés à la satisfaction de la demande dans les solutions pour animaux de compagnie », a déclaré M. Luthar. « Flavors a annoncé des résultats impressionnants dans un environnement d’exploitation complexe, avec une croissance de 29 % de son bénéfice d’exploitation à taux de change constant. »
Le bénéfice net attribuable à ADM pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre a totalisé 2,92 milliards $, soit 5,35 $ par action ordinaire, en baisse de 12 % par rapport à 3,32 milliards $, ou 5,87 $ par action, à la même période il y a un an. Le bénéfice ajusté a totalisé 3,07 milliards $, ou 5,62 $ par action, en baisse par rapport à 3,35 milliards $, ou 5,91 $ par action, à la même période il y a un an. Les revenus pour la période de neuf mois ont diminué de 6,2 %, passant de 75,62 milliards de dollars à 70,96 milliards de dollars.
