Le groupe d’aliments congelés Nomad Foods a connu une forte croissance organique alors que les consommateurs se tournent de plus en plus vers ses marques dans l’allée des congélateurs.
Comme l’a expliqué le PDG Stéfan Descheemaeker après la dernière mise à jour trimestrielle de l’entreprise, la pandémie de coronavirus a agi comme un « vent arrière » pour des entreprises comme Nomad, qui offrent commodité et une longue durée de conservation. Et un déploiement agressif d’articles à base d’installations Green Cuisine à travers l’Europe contribue également à lever des revenus.
Descheemaeker s’attend à ce que l’entreprise soit en mesure de conserver ces nouveaux acheteurs sur les marchés européens développés comme le Royaume-Uni et l’Allemagne grâce à l’augmentation des investissements publicitaires et promotionnels.
En effet, a-t-il dit, les premiers signes sont positifs. « [As] la pandémie COVID-19 s’étend… il est de plus en plus clair que bon nombre des nouveaux consommateurs se sont rendus à notre portefeuille au cours des mois de mars, avril et mai, qu’ils rachètent nos marques et qu’ils reconnaissent la valeur que les aliments congelés ont à offrir », le directeur général a noté en Novembre. « Notre objectif est d’engager directement ces nouveaux consommateurs grâce à l’augmentation des investissements a&p dans les mois à venir et de conserver un grand nombre d’entre eux en 2021 et au-delà. »
Mais l’augmentation des investissements derrière son cœur de métier – qui compte parmi ses stables des noms de ménages comme Birds Eye, Findus et Iglo – pour soutenir la croissance organique n’est qu’un volet du plan de croissance de Nomad. La direction de l’entreprise a également été franche quant à ses ambitions d’expansion dans l’espace gelé européen par le biais de fusions et acquisitions, ayant récemment orienté sa structure de capital pour soutenir cette stratégie.
Descheemaeker a expliqué que l’entreprise dispose maintenant de la flexibilité financière et du poids nécessaires pour bondir au fur et à mesure que l’occasion se présente.
« Notre structure de capital est maintenant réalignée à notre stratégie de croissance organique cohérente couplée à des acquisitions complémentaires au sein de l’Europe gelé. Nous restons actifs sur le front des fusions et acquisitions »,Descheemaeker a élaboré. « Il faut être prêt parce qu’il faut être flexible, il faut être prêt. Et puis à partir du moment où un propriétaire décide de vendre, vous devez être là, aussi simple que cela. Et c’est ce que nous faisons.
Suite à l’acquisition récemment finalisée des actifs de la marque Findus en Suisse pour environ 110 millions d’euros, une nouvelle preuve des ambitions de Nomad en matière de fusions et acquisitions est apparue cette semaine, lorsqu’il a été confirmé que l’entreprise était entrée en « négociations exclusives » pour mettre en place le Groupe Frozen Food Business (FFBG) du Groupe Fortenova.
Ajustement stratégique : « Créer une tête de pont pour la consolidation future »
Confirmant que les négociations sont en cours, Nomad a déclaré dans un communiqué hier (11 janvier) que l’opération proposée était « alignée » sur la stratégie de la direction de « compléter la forte croissance organique de l’activité de base » par « l’acquisition des principales marques d’aliments congelés sur le marché à travers l’Europe ».
L’unité FFBG de Fortenova comprend un portefeuille de marques locales « emblématiques » – comme Ledo, Čitluk et Frikom – qui opèrent dans de multiples catégories, telles que le poisson congelé, les légumes, les plats cuisinés, la pâtisserie et la crème glacée.
Pour sa part, Fortenova, le géant croate de l’agroalimentaire, était convaincu d’avoir trouvé une maison capable de nourrir et de cultiver ses actifs alimentaires congelés.
« Nomad Foods est une entreprise dont les investissements et les antécédents opérationnels sont exceptionnels et qui met clairement l’accent sur le segment des aliments congelés en Europe »,a observé James Pearson, directeur financier du Groupe Fortenova.
« L’objectif ultime du Groupe Fortenova, au-delà de la maximisation de la valeur, reste la conclusion d’une transaction avec un partenaire stratégique qui apportera la contribution maximale au développement du Groupe Frozen Food Business et reconnaîtra toute la valeur et le potentiel de cette activité et de ses employés »,a ajouté Fabris Peruško, directeur général du Groupe Fortenova et membre du conseil d’administration.
Fait important, a déclaré Nomad, les marques locales emblématiques ont une grande sensibilisation des consommateurs en Croatie, serbie, Bosnie-Herzégovine et plusieurs autres pays dans le sud-est de l’Europe. « L’acquisition de FFBG étendrait le portefeuille de Nomad à de nouveaux marchés européens en développement »,la déclaration notée.
Andrew Lazar, analyste chez Barclays Capital, estime que les actifs sont en bonne forme, compte tenu de l’ambition stratégique de Nomadparticiper à la consolidation des marchés européens des aliments congelés.
« D’un point de vue stratégique, le Groupe d’affaires sur les aliments congelés de Fortenova jouit d’importantes positions de leadership dans les aliments congelés dans les Balkans et se trouve dans la timonerie de Nomad en ce qui concerne la stratégie déclarée de l’entreprise visant à concentrer ses efforts sur les actifs alimentaires congelés sur les marchés européens »,Lazar observé.
M. Lazar, qui a déclaré que l’opération pourrait être évaluée à environ 600 millions d’euros, a ajouté qu’il s’attendrait à ce que les investisseurs considèrent l’acquisition comme un « positif progressif » pour Nomad d’un point de vue stratégique et financier.
Bien que l’ampleur de l’accord signifie qu’il reste une transaction de taille moyenne pour Nomad, par opposition à une transaction transformationnelle, de manière significative, la direction de l’entreprise a indiqué qu’elle pourrait ouvrir la porte à d’autres transactions dans la région, effectivement « création d’une tête de pont »Pour « consolidation future potentielle en Europe centrale et orientale ».
Mais l’accord sera-t-il conclu?
Tout en restant optimiste sur la logique stratégique de l’accord, Nomad s’est également montré à la peine de souligner qu’un accord n’était pas encore trouvé.
« Ces discussions sont préliminaires et rien ne garantit qu’une transaction sera conclue »,le groupe a noté.
Toutefois, fortenova Group a frappé un ton plus confiant. Le géant régional de l’agroalimentaire a révélé que le processus de diligence raisonnable est maintenant terminé, ce qui permet aux entreprises d’entamer la « prochaine phase » des négociations. L’entreprise a établi un calendrier d’achèvement, qui est prévu cet été.
« Je m’attends à ce que la prochaine phase du processus de vente du Groupe d’affaires sur les aliments congelés soit terminée d’ici la fin du premier trimestre de cette année grâce à la signature d’une entente de vente et d’achat. Si c’est le cas, la transaction pourrait être conclue après réception des approbations réglementaires, dès l’été 2021 »,a révélé le directeur général Peruško.
Que Nomad soit en mesure ou non d’encrer cette acquisition, ce qui reste clair, c’est que nous pouvons nous attendre à une nouvelle activité agressive de fusions et acquisitions de la part de l’expert en aliments congelés en Europe.
