THOMASVILLE, GÉORGIE – Alors que les ménages à faible revenu semblent réorienter leurs achats vers des aliments cuits au four à bas prix, une évolution à long terme vers des produits haut de gamme dans la catégorie du pain devrait se poursuivre, a déclaré A. Ryals McMullian, président et chef de la direction de Flowers Foods, Inc.

Dans une allocution préparée publiée le 11 août au sujet des résultats financiers du deuxième trimestre, M. McMullian a abordé la dynamique du marché du pain dans un environnement économique incertain. Il a déclaré que les turbulences économiques se sont reflétées dans les changements dans les endroits où les consommateurs ont fait leurs achats avec plus d’achats de nourriture effectués chez des commerçants axés sur la valeur tels que les magasins de masse, les magasins à un dollar et les clubs.

« Les consommateurs à faible revenu ont eu tendance à se tourner vers des produits moins chers que ceux à revenu plus élevé », a-t-il déclaré. « Ce comportement a été particulièrement frappant dans la catégorie premium, où les consommateurs à revenu élevé ont en fait augmenté les achats de certains produits, y compris DKB (Dave’s Killer Bread). D’autre part, nous avons vu des ménages à faible revenu réduire leur nombre d’achats. Nous surveillons de près ces développements et maintenons nos investissements marketing pour garder nos marques à l’esprit et attirer ces consommateurs lorsque cette pression économique sera soulagée. En bref, nous pensons que la premiumisation de la catégorie reste une tendance à long terme malgré certains défis à court terme. »

Entre-temps, M. McMullian a déclaré que Flowers avait une large gamme de produits, ce qui laissait l’entreprise « bien positionnée pour soutenir les consommateurs dans cet environnement unique ».

M. McMullian a également commenté ce qu’il a appelé une « pause » dans la baisse à long terme de la part des marques maison sur le marché du pain. Il a déclaré qu’il serait incorrect d’attribuer simplement ce changement à une baisse des échanges des consommateurs en réponse à la hausse des prix du pain.

L’amélioration de la performance des marques maison a été stimulée par la concentration de l’activité dans le canal des produits de grande consommation « où les prix de détail des marques maison ne se sont pas ajustés pour refléter les pressions inflationnistes récentes », a-t-il déclaré.

« Les écarts de prix importants qui en résultent pour les produits de marque semblent être à l’origine d’une grande partie de la stabilisation de la part des marques maison », a-t-il poursuivi. « Les secteurs de la vente au détail qui reflètent les écarts de prix plus conformes aux niveaux historiques, comme dans le secteur de l’épicerie, montrent des pertes continues d’actions de marques maison. »

La société a augmenté ou augmente les prix des marques maison sur des marchés où l’écart s’était creusé de manière excessive et où les prix n’avaient pas suivi le rythme de la hausse des coûts des intrants, a déclaré M. McMullian.

Le bénéfice net ajusté de Flowers au deuxième trimestre terminé le 16 juillet s’est établi à 53,68 millions $, ou 25 ¢ par action sur les actions ordinaires, en baisse de 6,4 % par rapport à 57,36 millions $, ou 26 ¢ par action, au deuxième trimestre de l’exercice précédent. Les ventes nettes se sont établies à 1,13 milliard de dollars, en hausse de 11 % par rapport à 1,11 milliard de dollars un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté du trimestre a diminué de 4,8 %.

Les fleurs ont perdu 10 points de base de part de marché au cours du deuxième trimestre, plusieurs facteurs y ayant contribué. Une pénurie d’emballages affectant DKB a été un facteur, bien que ses effets aient été atténués au cours du trimestre, a déclaré M. McMullian. Il a également cité un programme de rationalisation des unités de gestion des stocks comme un contributeur, en particulier dans les gâteaux, les services alimentaires et les marques privées, et il a déclaré que les augmentations de prix prises plus tôt que d’habitude laissaient l’entreprise dans une « position temporairement moins concurrentielle ».

La perte de parts de marché n’a pas été généralisée. Nature’s Own et Canyon Bakehouse ont gagné des parts, et même DKB a gagné des parts malgré « les contraintes de capacité régionales et les pénuries d’emballages », a déclaré M. McMullian. Il a déclaré que les problèmes de DKB avaient été résolus et que Flowers restait « extrêmement confiant » dans le potentiel de croissance de la marque. En particulier, il a déclaré que l’augmentation de la capacité de la côte ouest serait un coup de pouce là-bas et que les marques se comportaient bien dans le nord-est.

Les ventes de Canal Suivi de Nature’s Own au cours du trimestre ont augmenté de 12%, DKB a augmenté de près de 10% et les ventes de Canyon Bakehouse ont bondi de 22%.

« Nous avons maintenu bon nombre des nouveaux consommateurs que nous avons gagnés au plus fort de la pandémie, et nous nous efforçons de tirer parti de cette croissance grâce à des investissements continus élevés dans le marketing et la marque », a déclaré M. McMullian. « Notre part de 17,5 % en dollars a dépassé de 80 points de base les niveaux d’avant la pandémie au deuxième trimestre de 2019. Les investissements dans l’innovation donnent des résultats prometteurs lors des lancements récents, notamment le pain de petit-déjeuner DKB Epic Everything, le pain hawaïen Nature’s Own, les rouleaux briochés Canyon Bakehouse et le levain parfaitement conçu nature’s Own.

Le test de Flowers avec les snack-bars DKB continue de générer de bons résultats, ce qui conduit l’entreprise à poursuivre une distribution élargie et renforce la détermination de Flowers à regarder plus loin dans toutes les catégories.

« Notre cœur de métier est solide et en pleine croissance, mais nous ont également l’intention de diversifier et de tirer parti de la puissance de nos marques n ° 1 pour passer dans des catégories adjacentes », a déclaré M. McMullian.

M. McMullian a commenté d’autres développements au cours du trimestre, notamment la fermeture imminente d’une usine à Phoenix et un investissement dans Base Culture, une start-up d’aliments cuits au four axée sur le marché sans gluten.

Avec la fermeture de Phoenix plus tard cette année, M. McMullian a déclaré que Flowers produira moins de produits de marque privée et de services alimentaires dans la région. D’autres usines de boulangerie de la région « répondront aux besoins restants de la vente au détail de marque », a-t-il déclaré, ajoutant que la société s’engageait à maintenir une capacité suffisante pour répondre à la croissance future.

Il a décrit Base Culture comme une « entreprise d’aliments cuits à croissance rapide, fondée et dirigée par des femmes ». Ses produits sont du pain tranché sans gluten et sans céréales et d’autres aliments cuits au four.

« Les produits sont à la fois certifiés paléo et céto et sont à la mode avec les consommateurs à la recherche de ces attributs », a-t-il déclaré. « Nous nous attendons à ce que notre investissement permette à Base Culture d’accroître la distribution, de développer le marketing et de renforcer ses capacités de fabrication existantes afin d’offrir ses produits à un plus grand nombre de consommateurs que jamais auparavant. Nous envisageons des investissements de type capital-risque depuis un certain temps alors que nous cherchons à améliorer nos efforts internes d’innovation agile, et nous pensons qu’il s’agit d’un excellent premier pas dans ce domaine. Ce petit investissement peut servir de modèle pour les investissements futurs dans d’autres entreprises de pointe. »

R. Steve Kinsey, directeur financier et chef de la comptabilité, a déclaré que l’augmentation de 11% des ventes au cours du trimestre reflétait une hausse des prix / une meilleure combinaison de 14,4% et une baisse des volumes de 3,4%. La marge brute en pourcentage des ventes a chuté de 240 points de base, à 48,1 %. Le resserrement des marges reflète la hausse des coûts des ingrédients et des emballages.

Malgré la force relative des marques maison au cours du trimestre, M. Kinsey a déclaré que les augmentations de prix de Flowers avaient été couronnées de succès.

« Jusqu’à présent, l’impact de nos hausses de prix sur la demande a été conforme à nos attentes, les élasticités restant inférieures aux niveaux historiques », a-t-il déclaré.

En ce qui concerne le reste de l’année, Flowers prévoit un bénéfice par action de 1,25 $ à 1,30 $ pour l’année, en hausse de 5 ¢ par rapport aux prévisions précédentes.

« À la fin du deuxième trimestre, 97% de nos principaux produits de base étaient couverts », a déclaré M. Kinsey.  « Comme toujours, nous exécuterons notre stratégie de couverture afin de minimiser la volatilité et de fournir un avertissement adéquat pour permettre des ajustements de prix. Nous restons optimistes quant au fait que, combinés à d’autres actions internes, nous devrions continuer à être en mesure d’obtenir les prix plus élevés nécessaires pour atténuer les coûts inflationnistes. »

Lors d’un appel le 12 août avec des analystes en investissement, M. Kinsey a déclaré que les pressions sur les coûts sur Flowers devraient culminer au troisième trimestre (actuellement en cours), puis s’atténuer au quatrième. M. McMullian a déclaré que Flowers prenait des prix supplémentaires au cours du troisième trimestre.

Depuis le début de l’exercice, le bénéfice net s’est établi à 139,27 millions $, ou 65 ¢ par action, en hausse de 9 % par rapport à 128,01 millions $, ou 60 ¢, au premier semestre de 2021. Les ventes nettes se sont élevées à 2,57 milliards de dollars, en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente.

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