BATTLE CREEK, MICHIGAN. — Fort d’une pandémie qui, selon le chef de la direction de l’entreprise, a fourni « un événement d’échantillonnage pas comme les autres », Kellogg Co. a réalisé une forte croissance de ses bénéfices au cours de l’exercice 2020.
Le bénéfice net de l’exercice terminé le 2 janvier a totalisé 1,25 milliard $, ce qui équivaut à 3,65 $ par action sur l’action ordinaire, en hausse de 30 % par rapport à 960 millions $, ou 2,81 $ par action, pour l’exercice 2019. L’augmentation s’explique principalement par la réduction des charges non répétées et par un taux d’imposition effectif déclaré plus faible, ce qui a plus que compensé l’absence de résultats provenant d’entreprises cédées.
Les ventes nettes de 13,77 milliards de dollars ont augmenté de 1,4 % par rapport à 13,58 milliards de dollars au cours de l’exercice précédent. Les ventes nettes organiques ont augmenté d’environ 6 % au cours de l’année.
Au quatrième trimestre, kellogg companywide a affiché un bénéfice net de 205 millions $, ou 60 ¢ par action, en hausse de 41 % par rapport à 145 millions $, ou 43 ¢, au quatrième trimestre de l’exercice précédent. Au quatrième trimestre, les ventes se sont déclarées à 3,46 milliards de dollars, en hausse de 7,4 % par rapport à 3,22 milliards de dollars. Les ventes de produits biologiques ont augmenté de 2,5 %.
M. Kellogg a indiqué que les ventes nettes organiques devraient diminuer d’environ 1 % au cours de l’exercice 2021, principalement en raison de la comparaison avec une croissance exceptionnellement forte liée au COVID au cours de l’exercice 2020.
Le bénéfice ajusté par action devrait augmenter d’environ 1 % au cours de l’exercice 2021.
« Nous avons entrepris cette année de revenir à une croissance financière équilibrée, c’est-à-dire un équilibre entre la croissance de premier plan, l’expansion des marges et la conversion des flux de trésorerie », a déclaré Steven A. Cahillane, président du conseil, président et chef de la direction, lors d’une conférence téléphonique avec les analystes le 11 février. « Et bien sûr, grâce à tous les impacts inhabituels, à l’impact des dessaisissements, aux impacts covid, à la 53e semaine, nous sommes revenus à une croissance financière équilibrée en 2020. Forte croissance organique du chiffre d’affaires net, même si l’on exclut une estimation raisonnable de l’avantage net de COVID; une augmentation de la marge bénéficiaire brute malgré les coûts différentiels liés au COVID; croissance du bénéfice d’exploitation, même s’il a perdu environ 6 points de pourcentage par rapport à l’impact mécanique de la cession de l’an dernier; une augmentation meilleure que prévu des flux de trésorerie, avec une conversion sensiblement améliorée du bénéfice net. Même en excluant les avantages nets covid, nous sommes revenus à une croissance financière équilibrée en 2020, dans les délais prévus.
« Nous avons très bien exécuté sur le marché. La pandémie nous a présenté un événement d’échantillonnage pas comme les autres. Et nous avons constaté une augmentation de la pénétration des ménages qui a dépassé la plupart de nos catégories, ce qui nous a donné une excellente occasion de communiquer avec les consommateurs nouveaux et périmés et de les retenir. Et nous déjouons la plupart de nos catégories, détenant ou gagnant des parts de catégories représentant plus de 80% de nos ventes nettes sur ces marchés mesurés.
« Nos marchés émergents sont un moteur de croissance clé à long terme pour nous, et ils représentent plus de 20 % de nos ventes nettes. En 2020, ils ont été sévèrement mis à l’épreuve par des arrêts liés à la pandémie, des ralentissements économiques, voire des troubles sociaux. Et pourtant, ils ont enregistré une forte croissance organique du chiffre d’affaires net à un chiffre pour nous en 2020, accélérant même par rapport aux deux années précédentes de croissance. C’est un véritable témoignage de notre portefeuille, de nos chaînes d’approvisionnement locales et de nos équipes de direction expérimentées sur ces marchés. Bref, l’entreprise s’est très bien comportée en 2020, et nous allons prendre cet élan en 2021.
En Amérique du Nord, le bénéfice d’exploitation a augmenté de 21 % au cours de l’exercice 2020 pour s’établir à 1,47 milliard $, tandis que les ventes sont passée de 8,39 milliards $ à 8,36 milliards $. Les ventes de produits biologiques, quant à elles, ont augmenté de 5,1 % d’une année à l’autre, a indiqué M. Kellogg.
« L’année a été très forte pour Kellogg Amérique du Nord », a déclaré M. Cahillane. « Ce qui est important, c’est que nous avons connu une croissance dans l’ensemble de nos groupes de catégories en 2020. Dans chacun de ces groupes de catégorie, il y avait des vents contraires sous la forme d’occasions et de points de vente nettement plus bas à l’extérieur de la maison ainsi que d’occasions réduites en cours d’absence. La bonne nouvelle, c’est que l’augmentation de la demande à domicile et la préférence des consommateurs pour les marques ont accéléré la croissance de nos canaux de vente au détail dans chacun de ces groupes de catégories. C’est un hommage à la force de nos marques, mais aussi à l’agilité et à l’exécution de notre équipe.
« Les lancements d’innovation ont été entravés, mais nous avons tout de même lancé des succès comme Jumbo Snax dans le domaine des céréales, nous nous sommes étendus à de nouveaux segments comme nous l’avons fait avec Incogmeato dans le domaine des substituts de viande et nous nous sommes construits sur le succès fulministe de Cheez-It Snap’d. Les programmes de marketing ont dû être reportés au début de l’année, alors nous avons révisé notre plan commercial. Nous avons déplacé une plus grande partie de notre marque vers la publicité, et nous avons mis au travail dans la seconde moitié des dollars d’investissement que nous n’avons pas pu exécuter au premier semestre.
M. Cahillane a noté quelques défis dans l’entreprise Frosted Flakes. Il a déclaré Kellogg a été contraint de réduire les promotions de Flocons givrés en raison de contraintes de capacité, conduisant à une baisse de la part de marché au cours du quatrième trimestre.
« Nous étions const capaciténous avons plu à la sortie de l’année », a-t-il expliqué. « Personne ne s’attendait, évidemment, au type d’année que les céréales auraient. Catégorie a augmenté de près de 9%, a ralenti un peu au second semestre, mais toujours 5, 6 pourcentage de croissance. Nous avons donc travaillé très fort toute l’année pour répondre à la demande et maintenir nos niveaux de service aussi élevés que possible. Et nous avons terminé l’année avec une performance stable de l’action, a glissé un peu au quatrième trimestre. …
« Presque tout ce dérapage était dû aux flocons givrés où, en raison de leur capacité, nous avons dû nous éloigner des promotions. Vous pouvez voir que dans les données syndiquées, en baisse de 20% dans les ventes incrémentielles parce que nous ne pouvions pas exécuter contre le programme Mission Tiger et nous voulions garder nos niveaux de service là où les détaillants méritent qu’ils soient. Nous avons donc abandonné les créneaux promotionnels. Et la quasi-baisse de notre part au quatrième trimestre est due à Frosted Flakes.
« Maintenant que nous entrons en 2021, nous continuons de renforcer nos capacités, nous continuons d’apporter de bonnes améliorations et nous continuons d’être très optimistes. Au cours du premier semestre de cette année, nous allons aller de mieux en mieux en ce qui concerne cette capacité. Par conséquent, nous nous améliorerons de plus en plus en termes de performance de nos actions.
