Les résultats annuels de Nestlé sont tombés et brossent un tableau de la baisse de la demande des consommateurs dans le monde entier. La raison ? Les consommateurs ont baissé leurs achats et se sont tournés vers des alternatives de marque de distributeur, selon le géant des produits de grande consommation, qui lie étroitement la tendance à l’inflation.
Au cours des deux dernières années, l’industrie a observé une flambée de l’inflation des prix alimentaires « d’une ampleur historique », a déclaré le PDG de Nestlé, Mark Schneider, aux journalistes lors d’une conférence de presse.
« Il est juste de dire qu’il s’agit d’un événement qui n’arrive qu’une fois tous les 50 ans. La dernière fois que nous avons vu deux années consécutives d’inflation des prix alimentaires aussi élevée, c’était en 1973 et 1974.
Pour Nestlé, une croissance réduite des volumes est donc « compréhensible », étant donné que, dans ce contexte, les consommateurs se seront tournés vers des marques moins chères ou auront privilégié les offres de marques de distributeur. Et dans certaines zones géographiques, Nestlé a été confronté à l’hyperinflation – un problème auquel Schneider n’a pas été confronté depuis des « décennies ».
Mais la tendance est en train de s’inverser, Nestlé voyant des « signes clairs » de normalisation en 2023. « Nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive au cours des prochains trimestres », a ajouté le directeur financier sortant François-Xavier Roger.
Nestlé prévoit de se remettre d’une croissance négative des volumes
Avant la pandémie de COVID-19, Nestlé a connu plusieurs années de croissance en volume, ce que l’entreprise appelle la croissance interne réelle, ou RIG. Mais comme beaucoup dans le secteur alimentaire, la pandémie a donné le coup d’envoi d’une période de « fortes » turbulences.
Les résultats annuels de Nestlé pour 2023 en chiffres
- La croissance organique a atteint 7,2 %, avec des prix de 7,5 % et une croissance interne réelle (RIG) de 0,3 %.
- Le chiffre d’affaires total publié s’élève à CHF 93.bn (97,5 milliards d’euros), soit une baisse de 1,5% par rapport à l’exercice 2022.
- La marge opérationnelle courante sous-jacente s’est établie à 17,3%, en hausse de 20 points de base en données publiées et de 40 points de base à taux de change constants.
- Le flux de trésorerie disponible s’est élevé à CHF 10,4 milliards, en hausse de CHF 3,4 milliards suite à une réduction significative du fonds de roulement.
- Le Conseil propose une répartition de CHF 3.00 par action (soit une augmentation de cinq centimes).
Suivie d’une période d’inflation « sans précédent », le directeur financier Roger attribue ces facteurs à une « volatilité importante » qui « a clairement perturbé les composantes de la croissance organique des ventes ».
Nestlé ne s’attend pas à ce que cette tendance se poursuive, mais reconnaît également que la croissance des volumes pourrait ralentir plus au sud avant de se redresser. En 2013, la société a observé des signes que la croissance était plus étroitement liée au volume qu’aux prix et est « confiante » dans sa capacité à revenir à un RIG positif. Roger s’attend à ce que le RIG revienne aux niveaux d’avant la COVID au cours de l’année 2024.
Mais le phasage du RIG ne devrait pas être linéaire, a-t-il averti, suggérant qu’il sera probablement pondéré vers le second semestre de l’année. « Au premier trimestre 2024, le RIG pourrait être inférieur au premier trimestre 2023… »
Quant à la façon dont l’entreprise prévoit de maintenir les prix bas et d’inciter les consommateurs à se tourner vers les marques de Nestlé, le PDG Schneider a suggéré que la stabilisation de l’inflation contribuait à stabiliser le marché.
« La situation en matière d’inflation et de prix cette année sera beaucoup plus nuancée [compared to] les deux années précédentes. Donc, plutôt que de refléter l’augmentation de tous les produits de base et de tous les coûts des intrants, je pense que vous aurez des catégories sélectionnées qui verront les coûts des intrants augmenter », a-t-il déclaré, citant le sucre, le cacao et le café robusta.[but] d’autres sont descendus. La situation va être beaucoup plus nuancée.
Comment l’Europe s’est-elle comportée par rapport à d’autres zones géographiques ?
En Europe, le chiffre d’affaires est en légère baisse en 2023 : 19,09 milliards de francs contre 19,12 milliards de francs en 202.
Les ventes les plus élevées ont été réalisées en Amérique du Nord, suivie de la combinaison de l’Asie, de l’Océanie et de l’Afrique, puis de l’Europe.
C’est en Amérique latine que la croissance a été la plus forte, passant de 11,81 milliards de francs en 2022 à 12,19 milliards de francs en 2023.
Trouver l’équilibre entre l’accessibilité et la premiumisation
Il n’est pas surprenant qu’à mesure que les consommateurs se tournent vers le bas, la demande pour les offres plus abordables de Nestlé ait également augmenté. Ces produits plus abordables aident Nestlé à reprendre des parts de marché aux marques de distributeur. Selon le directeur financier Roger, les marques de distributeur ont peut-être maintenant atteint le « plein potentiel de ce qu’elles peuvent réaliser ».
Mais à mesure que la demande pour les offres abordables de Nestlé augmente, la demande pour ses produits haut de gamme augmente également. Au cours des deux dernières années, l’entreprise a observé « deux extrêmes », a expliqué Roger. « Le haut de gamme et l’abordabilité augmentent plus rapidement que ce qui se trouve au milieu : l’offre grand public. »
En effet, la premiumisation se développe depuis plus d’une décennie. À ne pas confondre avec le segment du luxe, pour Nestlé « premiumisation’est défini comme des produits dont le prix est supérieur ou égal à 20 % au-dessus du point médian du prix dans une catégorie.
« La premiumisation a fait des merveilles pour notre croissance organique et aussi pour notre marge », a déclaré le PDG Schneider lors de la conférence téléphonique. « Nous sommes passés de 11 % en 2013 à 23 % aujourd’hui, soit trois fois plus qu’au cours de la décennie. »
Le PDG a poursuivi : « Il est clair que la premiumisation, en tant que tendance généralisée à l’échelle mondiale, est quelque chose à laquelle nous sommes très attachés. »
Nestlé reste également attaché à l’abordabilité, ce qui, dans les marchés émergents, apporte des avantages nutritionnels « significatifs » aux personnes économiquement défavorisées, nous a-t-on dit. « Cette dynamique n’est pas près de s’arrêter. C’est quelque chose qui est également en pleine expansion et qui a également du sens commercial pour nous.
Quelles catégories de produits ont obtenu les meilleurs résultats ?
Par catégorie de produits, Purina PetCare a été le principal contributeur à la croissance interne. Le café a connu une forte croissance à un chiffre, tout comme les préparations pour nourrissons, sur la base de l’élan continu des préparations pour nourrissons de qualité supérieure, y compris les oligosaccharides du lait maternel (HMO).
Les produits laitiers ont enregistré une croissance moyenne à un chiffre, principalement grâce aux laits enrichis, aux crèmes à café et aux produits de boulangerie maison. La confiserie a enregistré une forte croissance à un chiffre, alimentée par une croissance à deux chiffres pour KitKat.
Une forte demande pour Maggi dans toutes les zones géographiques et tous les segments a été observée, tandis que l’eau a affiché une croissance moyenne à un chiffre, tirée par S.Pellegrino et Acqua Panna.
Nestlé se tourne vers 2024 et au-delà
Pour l’avenir, Nestlé s’attend à une croissance organique des ventes d’environ 4% et à une augmentation modérée de la marge opérationnelle sous-jacente. Le bénéfice sous-jacent par action à taux de change constant devrait augmenter de 6 à 10 %.
« À l’horizon 2024, nous accordons la priorité à une croissance axée sur le volume et la mixité, ainsi qu’à un soutien accru de la marque, alors que nous améliorons la valeur pour les consommateurs grâce à l’innovation active et à la rénovation, à la montée en gamme, à l’abordabilité et à des options plus nutritives », a déclaré M. Schneider. « Nous continuerons à concentrer l’allocation de capital sur nos marques milliardaires à croissance rapide, ce qui nous permet d’offrir une croissance fiable tout en renforçant la fidélité à la marque. »
La société a confirmé ses objectifs à moyen terme pour 2025, qui, espère-t-elle, verront une croissance organique des ventes à un chiffre et une marge bénéficiaire d’exploitation sous-jacente de 17,5 à 18,5 % d’ici 2025. Le bénéfice sous-jacent par action est en devises constantes et devrait augmenter de 6 à 10 %.
« Pour gagner des parts de marché, nos principales priorités sont de satisfaire les consommateurs grâce à des offres différenciées et de nous concentrer sur une exécution supérieure. Nous sommes convaincus que nous disposons de la stratégie, du portefeuille et des capacités adéquats pour atteindre nos objectifs de 2025.
