Les prix du cacao n’ont cessé d’augmenter au cours de l’année écoulée, mais après avoir grimpé en flèche ces derniers mois, ils sont maintenant véritablement verticaux.
Des facteurs aggravants entrent en jeu. Tout d’abord, les conditions météorologiques et les maladies ont perturbé l’approvisionnement en cultures dans les principaux pays producteurs de cacao, le Ghana et la Côte d’Ivoire. Ajoutez à cela des achats très tardifs et très importants de cacao auprès des majors des produits de grande consommation, et le secteur se retrouve dans une tempête parfaite.
Les fabricants pris au dépourvu se précipitent pour sécuriser l’approvisionnement en cacao. Ceux qui disposent de fonds suffisants l’obtiendront probablement, mais on s’attend à ce qu’ils travaillent dur pour récupérer les coûts sur toute la ligne. Si ni le fournisseur, ni le fabricant, ni le détaillant ne sont prêts à payer la facture, il ne reste plus qu’une seule partie : le consommateur.
Barry Callebaut protège ses bénéfices en répercutant les coûts du cacao
Barry Callebaut est l’un de ces fournisseurs qui ne veut pas supporter la hausse des coûts du cacao.
Pour l’essentiel, le premier fabricant mondial de produits liés au cacao et au chocolat fonctionne selon un modèle de « coût majoré ». Cela signifie que les fluctuations de prix des matières premières (comme le cacao), ainsi que d’autres éléments des coûts de production, notamment l’énergie, le fret et les coûts de transport, sont répercutés sur ses clients.
C’est ce que Barry Callebaut fait depuis longtemps. Étant donné que le fournisseur s’approvisionne en fèves jusqu’à 18 mois avant de les revendre, il veut éviter d’être pris au dépourvu si les prix flambent – comme cela a été le cas. « Cela fait partie du modèle économique et de la façon dont nous avons conclu les accords avec les clients », a expliqué Peter Vanneste, CFO de Barry Callebaut, lors de la publication des résultats semestriels 2023-24 de l’entreprise cette semaine.
S’assurer que ces coûts sont répercutés sur les clients est le « travail que nous devons faire tous les jours », a ajouté le PDG Peter Feld.
Comment Barry Callebaut s’est-il comporté dans ses résultats semestriels 2023-24 ?
Le fournisseur de cacao et de chocolat annonce une hausse de 11% de ses ventes, mais une baisse de -40% de son résultat d’exploitation. Plus de détails ici.
Bien sûr, tous les fournisseurs de cacao n’agissent pas de cette manière. Mais avec une part de marché de près de 40 %, transformant 14 % de la production mondiale totale de fèves de cacao, Barry Callebaut sert suffisamment de fabricants pour que son modèle fasse la différence.
En cette période de turbulences dans le secteur du cacao, l’entreprise attribue à son modèle de coût majoré le mérite d’avoir protégé sa rentabilité. Sur le semestre, Barry Callebaut a enregistré un bénéfice net récurrent en hausse de 0,8% en monnaies locales, ce qui, selon le CFO Vanneste, s’aligne sur l’évolution des volumes.
L’entreprise a informé sa clientèle de son intention d’augmenter les prix des ingrédients à partir du 1er mai 2024.
Les fabricants supporteront-ils le fardeau des coûts ?
Si le fournisseur de cacao répercute la hausse des prix du cacao sur les fabricants, seront-ils ceux qui en supporteront le fardeau ?
C’est peu probable, selon Barry Callebaut. Le fournisseur s’attend à ce que ses clients de produits emballés augmentent leurs prix en conséquence, de 3 à 8 %. « C’est l’estimation que nous avons pour le moment », a expliqué le PDG Feld, ajoutant que l’augmentation des prix dépendra du pourcentage de cacao dans le produit.
L’impact sur le prix d’une tablette de chocolat nature, par exemple, sera important. Pour d’autres, l’impact sera plus indulgent.
« S’il ne s’agit que de miettes de chocolat dans un biscuit, c’est beaucoup moins. Si c’est dans la crème glacée, encore une fois, c’est un pourcentage très différent du produit final total qui sera vendu à un consommateur… Cela dépend de la catégorie dont nous parlons », a déclaré M. Feld aux journalistes et aux analystes.
Qu’il s’agisse de produits chocolatés de marque maison ou de marque, on s’attend au même résultat. Au service de ces deux segments, Barry Callebaut a observé une tendance « claire » des consommateurs à se tourner vers les marques de distributeur et les marques de valeur ces derniers temps.
Cela met en danger les marques de confiserie à forte teneur en cacao. Certains acteurs du secteur affirment que jusqu’à la moitié des petites marques de chocolat pourraient fermer leurs portes d’ici la fin de l’année.
Hausse du prix du chocolat à venir !
Quant à savoir quand les consommateurs remarqueront des prix plus élevés sur les confiseries chocolatées, eh bien, certains l’ont déjà fait. Le prix de Cadbury Freddo, propriété de Mondelēz International, aurait augmenté de 150 % cette année. La shrinkflation – ou « chocflation » – par laquelle les fabricants réduisent la taille de leurs offres de chocolat sans baisser le prix, est également en jeu.
Dans l’ensemble, les hausses de prix du chocolat devraient se faire sentir plus tôt aux États-Unis qu’en Europe. Aux États-Unis, un décalage de deux à trois mois peut s’écouler entre le moment où les fabricants se rendent compte que les prix des haricots augmentent et celui où ils entament des négociations avec les producteurs de haricots.tailers. En Europe, ce décalage devrait prendre plus de temps, entre six mois et un an, a expliqué M. Feld. « Ça dépend… à quelle vitesse cela se matérialisera sur les différents marchés.
Bien qu’une augmentation de 3 à 8 % du prix des confiseries chocolatées ne soit pas à dédaigner, les consommateurs ont connu pire ces derniers temps. L’inflation alimentaire entre 2022 et 2023 a largement dépassé ces hausses de prix potentielles, a souligné le PDG. Bien sûr, entre ces périodes, les prix étaient à la traîne, mais maintenant les consommateurs vont à nouveau observer l’inversion de la tendance.
« Mais c’est beaucoup moins excessif, comme nous le supposons, par rapport à [the trend] l’a été dans le passé.
« Ce qui monte doit redescendre »
Barry Callebaut ne s’attend pas à ce que les prix du cacao continuent d’augmenter dans la même mesure. Il ne doublera certainement pas par rapport au niveau actuel, a assuré M. Feld aux journalistes et aux analystes. « Nous croyons que ce qui monte vite redescend rapidement à un moment donné, et nous nous y préparons. »
Prudent de ne pas trop spéculer, le PDG s’attend à ce que le prix se stabilise quelque part plus bas qu’il ne l’est aujourd’hui, mais plus élevé qu’il ne l’était il y a six mois.
« Nous sommes prudents quant à toutes les mesures que nous prenons à l’avenir. C’est une situation tout à fait sans précédent. Si l’on remonte les prix du cacao, on n’a jamais vu quelque chose comme ça auparavant.
