L’entité élargie, appelée DSM-Firmenich, est « vraiment une fusion d’égaux » qui réunira deux entreprises qui placent la science au cœur de leurs activités, sont dirigées par un objectif et partagent des « valeurs communes », a déclaré Dimitri de Vreeze, co-PDG de DSM, lors d’une conférence téléphonique pour discuter du plan ce matin.
« Cette fusion vise à réunir deux entreprises emblématiques et à créer un chef de file de l’industrie. »Geraldine Matchett, co-PDG de DSM, a noté.
Matchett et de Vreeze continueront d’être co-PDG de l’entreprise fusionnée, avec respectivement des responsabilités de CFO et de COO.
Une puissance gustative et nutritionnelle de 11,4 milliards d’euros
DSM-Firmenich combinera les forces respectives des deux sociétés dans les segments des arômes, des parfums et des ingrédients nutritionnels.
En 2021, les deux sociétés ont généré un EBITDA proforma ajusté de 2,2 milliards d’euros sur un chiffre d’affaires proforma de 11,4 milliards d’euros. Les sociétés ont déclaré que la marge d’EBITDA ajusté de plus de 20% devrait évoluer vers une fourchette de 22-23% à moyen terme, soutenue par des synergies.
Lorsque la fusion sera finalisée, DSM-Firmenich sera organisée en quatre unités d’affaires stratégiques: la nutrition et la santé animales représenteront 29% des ventes; la parfumerie et la beauté généreront 28 % du chiffre d’affaires ; la santé, la nutrition et les soins contribueront à hauteur de 18 % au chiffre d’affaires; tandis que la nourriture et les boissons / goût et au-delà, représenteront 24% des ventes du groupe.
L’unité de restauration et de boissons, d’un montant de 2,7 milliards d’euros, subira la « plus grande transformation » à mesure que les capacités de DSM et de Firmenich seront intégrées, a prédit de Vreeze. Selon la société, elle prévoit une augmentation annuelle des ventes d’environ 500 millions d’euros grâce à la combinaison des activités de DSM dans le secteur de l’alimentation et des boissons et des activités de goût et au-delà de Firmenich.
Food & beverage / taste & beyond formera un « partenaire à l’échelle mondiale de l’industrie alimentaire et des boissons » avec des « capacités étendues » en matière de goût et de nutrition axées sur des produits « délicieux, nutritifs et durables ». « La nouvelle entreprise dirigera la transformation de l’alimentation en créant des aliments et des boissons plus sains, savoureux et accessibles avec des ingrédients plus naturels et durables, y compris le leadership du marché et de l’innovation dans les produits naturels et les produits clean label; dans les aliments à base de plantes; et en favorisant une expérience gustative supérieure tout en améliorant le profil nutritionnel des aliments.ont dit les entreprises.
Les synergies commerciales accélèrent la croissance
Les sociétés ont un taux de croissance organique historique combiné de 5%. Cependant, la direction a prédit que cela augmenterait à mesure qu’elle tirerait parti des synergies de vente pour stimuler les perspectives de croissance.
Les ventes sous-jacentes à un chiffre moyen seront « progressivement » accélérées jusqu’à une fourchette de 5 à 7 %, soutenues par les synergies de chiffre d’affaires et la R&D.
Plaçant la valeur de synergie de l’opération à environ 340 millions d’euros, Matchett a révélé que 50 à 60% de cette valeur proviendra de la « croissance », car la société tire parti des synergies de ventes et des opportunités accrues débloquées en « rassemblant nos capacités ». Le regroupement devrait réaliser des synergies récurrentes avant impôts d’environ 350 millions d’euros d’EBITDA ajusté par an d’ici 2026.
En ce qui concerne les économies de coûts, le co-PDG a déclaré que la plus grande entreprise verrait des « économies d’échelle » indiquant des opportunités dans la chaîne d’approvisionnement et l’approvisionnement pour réduire les coûts. Cependant, a-t-elle poursuivi, la direction « ne voit pas [cost synergies] être motivé par de gros licenciements ».
Une capacité de R&D et un pipeline d’innovation « solide »
Insistant sur le fait qu’il s’agit d’une histoire de croissance, la recherche et le développement seront essentiels à la trajectoire future du groupe élargi.
De Vreeze a déclaré que DSM bénéficie d’un « solide pipeline d’innovation générant des ventes de quatre personnes en bonne santé et de la planète ».
Dans le même temps, Gilbert Ghostine, CEO de Firmenich, a déclaré que l’accent mis par le groupe basé en Suisse sur la recherche et le développement le laissait « bien placé pour capitaliser sur les tendances de croissance structurelles » dans des domaines tels que le goût et les parfums.
Selon les chiffres publiés par Firmenich, en 2021, 9,3% de son chiffre d’affaires a été consacré à la R&D, contre 8,4% chez Givaudan, 6,1% chez IFF et 5,9% chez Symrise. Cette année-là, le chiffre d’affaires annuel de Firmenich s’élevait à 4,3 milliards de francs, ce qui signifie que son investissement annuel dans la recherche s’élevait à environ 399 millions de francs suisses (388,4 millions d’euros).
DSM-Firmenich a réalisé des dépenses combinées en R&D de plus de 700 millions d’euros en 2021, a-t-on révélé aujourd’hui. Suite à la fusion, un porte-parolerson pour les sociétés a confirmé que le budget de R&D resterait à environ 700 millions d’euros, ce qui représente environ 6,14% du chiffre d’affaires total du groupe.
« DSM-Firmenich prévoit de consacrer 700 millions d’euros à la R&D dans 15 installations de R&D mondiales ; 88 sites de fabrication; 40 centres de création; 78 laboratoires d’application et 70 sites de prémélange. La nouvelle société bénéficiera de capacités complémentaires dans les domaines des parfums, du goût, de la texture et de la nutrition, alimentées par une science de classe mondiale. »nous a dit le porte-parole.
« La société issue de la fusion sera en mesure de tirer parti de ces capacités, d’élargir sa « boîte à outils scientifique » et de l’appliquer à un domaine d’applications beaucoup plus large. Cela s’appuiera sur les antécédents des deux sociétés en matière d’innovations révolutionnaires.
« Les opportunités découlant des plateformes scientifiques solides et complémentaires sont l’une des principales raisons de cette fusion. DSM et Firmenich sont tous deux pleinement engagés à continuer d’investir dans la R&D/S&I au même niveau. La façon exacte dont cela se déroulera fera partie du parcours d’intégration, qui impliquera les équipes respectives. »
En ce qui concerne l’avenir des équipes d’innovation de DSM-Firmenich, de Vreeze a déclaré qu’elles seraient « alimentées par des modèles commerciaux numériques avec la science en son cœur ».
Consolidation et sécurité alimentaire
Ghostine de Firmenich a admis que la proposition de fusion s’inscrivait dans le contexte d’un secteur des arômes en consolidation. Cependant, a souligné l’exécutif, Firmenich a été un acteur actif dans le processus de consolidation.
« Notre industrie se consolide. Il y a eu 65 acquisitions au cours des quatre dernières années. Firmenich a été actif dans la consolidation de l’industrie . »il a dit en soulignant les 14 transactions dans lesquelles la société a été impliquée au cours de cette période.
La combinaison de la puissance de DSM et de Firmenich offre un certain nombre d’avantages concurrentiels au groupe élargi – ainsi qu’à ses clients, a ajouté de Vreeze.
Parmi celles-ci, il y a la promesse d’une sécurité d’approvisionnement au cours d’une période marquée par l’incertitude mondiale. « Nous allons utiliser la force de notre infrastructure pour créer un approvisionnement crédible et fiable… en ces temps d’insécurité ,réfléchit-il.
L’approche alignée de DSM-Firmenich en matière d’objectifs le positionne également pour répondre aux besoins changeants de sa clientèle, a poursuivi le groupe. « Avec un héritage unique en tant qu’entreprises responsables, DSM-Firmenich s’appuiera sur un bilan pionnier en matière d’action environnementale et sociale au cours de nombreuses décennies. DSM-Firmenich maintiendra la performance ESG de classe mondiale de chaque entreprise consistant à agir sur le changement climatique, à embrasser la nature et à se soucier des personnes tout au long de sa chaîne de valeur. »a-t-il affirmé.
Au départ, les actionnaires de DSM détiendront au total 65,5% de DSM-Firmenich et les différents actionnaires de Firmenich détiendront au total 34,5% de DSM-Firmenich et recevront 3,5 milliards d’euros en numéraire.
Une fois la fusion finalisée, DSM-Firmenich sera cotée sur Euronext Amsterdam.
